RISMA engage une augmentation de capital de 450 millions de dirhams pour accompagner la dynamique touristique

LA VÉRITÉ

L’année 2026 s’ouvre sur une opération financière de premier plan à la Bourse de Casablanca. RISMA, acteur de référence de l’hôtellerie au Maroc, a obtenu le visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) pour lancer une augmentation de capital de 450 millions de dirhams. À travers cette opération, le groupe confirme son positionnement stratégique en tant que bénéficiaire direct de l’essor touristique que connaît le Royaume.

En effet, cette levée de fonds porte sur l’émission de 1,5 million de nouvelles actions, proposées à un prix de souscription fixé à 300 dirhams par action. La période de souscription s’étalera du 26 au 30 janvier 2026. L’opération intervient dans un environnement boursier marqué par un intérêt soutenu pour les opérations de financement, après une année 2025 particulièrement dynamique sur le marché actions, notamment du côté des investisseurs particuliers.

Les fondamentaux opérationnels de RISMA viennent appuyer cette initiative. À fin septembre 2025, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 987 millions de dirhams, en progression de 8 % par rapport à la même période de l’année précédente. Cette performance s’est accompagnée d’une amélioration sensible du taux d’occupation moyen, qui a atteint 60 % sur les neuf premiers mois de l’exercice, traduisant la bonne tenue de la demande touristique.

Par ailleurs, la fixation du prix de souscription s’est appuyée sur la méthode du cours moyen pondéré, jugée la plus pertinente compte tenu de la nature de l’opération et de l’évolution récente du titre. Les CMP ressortent à 387 dirhams sur un mois, 395 dirhams sur trois mois et 394 dirhams sur six mois. Le prix retenu intègre ainsi une décote comprise entre 22,48 % et 23,96 %, tenant compte notamment de l’impact de l’acquisition, en 2025, de la société Centre Multifonctionnel de Guéliz, propriétaire du Radisson Blu Hotel Marrakech Carré Eden et du centre commercial Carré Eden Shopping Center. Sur cette base, la valorisation des fonds propres de RISMA se situe entre 5,54 et 5,65 milliards de dirhams.

De plus, la structure de l’offre accorde une place notable aux investisseurs particuliers. Une enveloppe de 150 millions de dirhams, correspondant à 500.000 actions, leur est réservée. Les modalités d’allocation prévoient une première attribution par itération de 66 actions par souscripteur, le reliquat étant réparti au prorata des demandes excédentaires.

Dans le même temps, cette opération s’inscrit dans un contexte touristique national particulièrement favorable. Le Maroc ambitionne d’intégrer le Top 15 mondial des destinations touristiques à l’horizon 2030. Les projections tablent sur 17,5 millions de touristes dès 2026 et près de 30 millions en 2030, contre 17,4 millions enregistrés en 2024. Les recettes touristiques en devises devraient, quant à elles, dépasser durablement les 120 milliards de dirhams par an à partir de 2026.

Pour RISMA, groupe dirigé par l’ancien ministre du Tourisme Adil Douiri, cette augmentation de capital vise à soutenir une stratégie articulée autour de trois axes majeurs : la croissance, la diversification et la valorisation des actifs. Le groupe entend développer son parc hôtelier, diversifier ses marques, poursuivre la rénovation de ses établissements existants et renforcer sa présence dans les villes stratégiques du Royaume. À l’horizon 2030, RISMA ambitionne de porter son parc à 28 hôtels totalisant plus de 5.000 chambres, en combinant projets greenfield, acquisitions ciblées et sécurisation de foncier premium, à l’image du terrain acquis sur la Corniche de Tanger. Cette trajectoire confirme la volonté du groupe de s’inscrire durablement dans la montée en gamme du tourisme marocain.