OCP, levier stratégique de Paradeep Phosphates face à la recomposition mondiale des engrais : Une alliance au service de la souveraineté alimentaire

LA VÉRITÉ

Paradeep Phosphates Limited (PPL), deuxième producteur privé d’engrais phosphatés en Inde, a sécurisé un approvisionnement annuel de 1,6 million de tonnes de roche phosphatée en provenance du Maroc grâce à un accord conclu avec le groupe OCP. Ce volume, qui couvre une part essentielle des besoins en intrants pour la fabrication d’acide phosphorique et d’engrais composés, place l’entreprise indienne dans une position favorable dans un contexte mondial marqué par des tensions d’offre. 

La Chine, traditionnellement fournisseur majeur, a drastiquement réduit ses exportations pour privilégier son marché intérieur, contraignant les importateurs à chercher des alternatives fiables. En 2023, l’Inde avait importé près de 3 millions de tonnes de DAP depuis la Chine ; ce chiffre est tombé à 678 000 tonnes en 2024 et à seulement 111 000 tonnes au premier trimestre 2025, selon les statistiques internationales du commerce des fertilisants. En mars de la même année, les exportations chinoises se sont même effondrées à 13 000 tonnes, un plus bas historique qui a accentué la dépendance de l’Inde vis-à-vis de ses autres fournisseurs.

Dans ce nouveau paysage, OCP occupe une place de pivot. Le groupe marocain détient plus de 70 % des réserves mondiales de phosphate et dispose d’une capacité de production qui devrait atteindre 14,2 millions de tonnes en 2025, contre 13,1 millions l’année précédente. Ses exportations, estimées à 13,5 millions de tonnes cette année, progressent d’environ 1,1 million par rapport à 2024. L’Inde constitue l’un de ses principaux débouchés, avec une projection qui pourrait dépasser 2,5 millions de tonnes de DAP et de TSP livrés d’ici la fin de l’année, contre une moyenne de 1,6 à 1,7 million en 2024. Pour Paradeep, ce contrat n’est donc pas isolé, mais s’inscrit dans une stratégie nationale de sécurisation des flux d’engrais, en pleine recomposition mondiale des équilibres.

L’entreprise indienne ne se contente pas de sécuriser ses approvisionnements, elle déploie en parallèle un ambitieux programme d’expansion. D’ici l’exercice 2025-2026, PPL investira l’équivalent de 15 milliards de roupies, soit environ 200 millions de dollars, afin de porter sa capacité de production de 2,6 à 3,7 millions de tonnes et de doubler sa part de marché pour atteindre près de 25 % du segment national des fertilisants phosphatés. Cette progression s’appuie sur plusieurs leviers : l’intégration de Mangalore Chemicals & Fertilizers, qui ajoute 700 000 tonnes de capacité, la construction d’une nouvelle unité à Mangalore, et le renforcement des capacités internes d’acide phosphorique et sulfurique. Ces deux intrants, produits localement, voient leur production augmenter fortement : +22 % pour l’acide phosphorique au premier trimestre 2025-26, avec 112 640 tonnes, et +30 % pour l’acide sulfurique, avec 282 645 tonnes.

La dynamique s’observe aussi dans les résultats financiers. Le premier trimestre de l’exercice 2025-26 a enregistré une production globale de 664 078 tonnes d’engrais, soit une hausse de 23 % sur un an, et des ventes de 742 874 tonnes, en progression de 34 %. L’EBITDA a doublé, atteignant un niveau record, tandis que le chiffre d’affaires opérationnel s’est accru de 58 % par rapport à la même période de l’année précédente. Sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2024-25, Paradeep avait déjà produit 3,03 millions de tonnes, soit une croissance annuelle de 20 %, avec un chiffre d’affaires de 13 820 crore de roupies (environ 1,65 milliard USD), contre 11 575 crore un an plus tôt. L’utilisation des capacités a grimpé à 87 %, et la situation financière reste saine avec une dette long terme inférieure à 1 000 crore pour un capital excédant 4 300 crore.

Ces indicateurs traduisent un modèle industriel intégré et résilient. En couvrant plus de 90 % de ses besoins en acide phosphorique par sa propre production, PPL réduit son exposition aux fluctuations des marchés et optimise sa compétitivité. Le partenariat avec OCP agit comme le complément indispensable de cette stratégie : assurer un flux stable de roche phosphatée permet à l’indien de garantir la continuité de ses chaînes de production et de soutenir sa croissance interne. L’Inde, dont la demande annuelle en engrais phosphatés dépasse 20 millions de tonnes alors que sa production domestique plafonne à 14 millions, tire un bénéfice direct de cette coopération, qui sécurise non seulement l’activité de Paradeep, mais aussi l’approvisionnement des millions d’agriculteurs qui dépendent de ces intrants pour maintenir leur productivité.

Dans un marché mondial de plus en plus polarisé entre sécurité intérieure et flux internationaux, l’accord conclu entre Paradeep Phosphates et OCP représente bien plus qu’un contrat d’achat. Il incarne une réponse stratégique aux incertitudes générées par la réduction des exportations chinoises et par la volatilité des prix des matières premières. Le Maroc, en s’imposant comme fournisseur fiable, consolide sa place au cœur de la sécurité alimentaire mondiale, tandis que l’Inde, par la voix de Paradeep, se dote d’un instrument solide pour affronter les prochaines secousses du marché international des engrais.