OCP dépasse 113 milliards de dirhams et accélère sa transformation industrielle

LA VÉRITÉ

Cette performance repose sur des fondamentaux opérationnels robustes. La marge brute atteint 72,1 milliards de dirhams tandis que l’EBITDA s’établit à 43,2 milliards de dirhams, en hausse de 11 %, avec une marge de 38 %. Ces indicateurs traduisent à la fois une maîtrise des coûts et une orientation stratégique vers des produits à plus forte valeur ajoutée.

Le segment des engrais demeure le principal moteur de croissance. Le chiffre d’affaires de cette activité progresse de 15 % en monnaie locale, soutenu par des volumes d’exportation élevés vers des marchés structurants, notamment l’Inde. Le TSP, produit phare du portefeuille du groupe, enregistre une progression spectaculaire de 48 % de ses volumes sur un an et représente désormais près de 30 % des exportations totales d’engrais. Cette évolution confirme un repositionnement assumé vers des segments plus rentables et mieux intégrés aux besoins des marchés agricoles.

Dans le même temps, certaines lignes d’activité connaissent des ajustements. L’acide phosphorique enregistre un recul de 15 %, reflétant un arbitrage stratégique en faveur de la transformation locale et de la valorisation en aval. À l’inverse, l’activité roche affiche une progression de 50 % en monnaie locale, portée par une demande internationale dynamique, notamment en provenance du marché indien.

Le dernier trimestre de l’année confirme cette dynamique avec un chiffre d’affaires de 29,6 milliards de dirhams et une marge d’EBITDA de 41 %, signe d’une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle.

Au-delà des performances financières, OCP poursuit un programme d’investissement structurant. L’émission obligataire internationale de 1,75 milliard de dollars réalisée en 2025, largement souscrite, témoigne de la confiance des investisseurs dans la stratégie du groupe. Les fonds mobilisés financent la deuxième phase du plan industriel, axée sur l’expansion des capacités de production, le développement des énergies renouvelables et l’essor de l’ammoniac vert.

Sur le plan industriel, les projets avancent à un rythme soutenu. Le hub TSP de Jorf Lasfar a finalisé sa première phase avec deux lignes de production de 500 000 tonnes chacune mises en service en 2025. La phase suivante prévoit l’ajout de deux lignes supplémentaires d’une capacité d’un million de tonnes chacune, actuellement en cours d’équipement. Parallèlement, une nouvelle unité d’acide phosphorique de 1 500 tonnes de P2O5 par jour est entrée en production, renforçant l’intégration industrielle du site.

Les corridors industriels Mzinda-Safi et Meskala-Essaouira progressent conformément aux objectifs fixés, avec des capacités annuelles respectives de 8,4 millions de tonnes et 2 millions de tonnes d’engrais. Ces infrastructures structurent une nouvelle géographie industrielle du groupe, orientée vers la performance logistique et la proximité des marchés.

L’autonomie hydrique constitue un autre levier stratégique. La mise en service du pipeline Jorf Lasfar-Khouribga garantit l’indépendance en eau du principal bassin minier du groupe. La capacité de dessalement à Jorf Lasfar atteint désormais 80 millions de mètres cubes par an, sécurisant les opérations industrielles dans un contexte national marqué par la pression hydrique.

Sur le volet énergétique, trois nouvelles centrales solaires implantées à Benguerir, Foum Tizi et Oulad Farès, totalisant 202 MWc, ont été mises en service en 2025. Elles s’inscrivent dans la stratégie du groupe visant à réduire son empreinte carbone et à accompagner le développement de l’ammoniac vert, au cœur de sa transition industrielle.

Pour Mostafa Terrab, président-directeur général du groupe, l’année 2025 confirme la capacité d’OCP à maintenir une croissance soutenue tout en préservant sa flexibilité financière. Cette orientation s’inscrit dans une stratégie de long terme qui combine performance économique, intégration industrielle et transition énergétique, avec pour ambition de renforcer durablement le positionnement du groupe sur les marchés mondiaux des fertilisants.