OCP : 114 milliards de dirhams de revenus et une autonomie hydrique totale

LA VÉRITÉ

Le géant mondial des phosphates OCP affiche un chiffre d’affaires record de 114 milliards de dirhams pour l’exercice 2025. Porté par une stratégie de montée en gamme, le groupe marocain consolide sa rentabilité malgré un contexte de coûts élevés.

 

Le Groupe OCP a publié, le 31 mars 2026, ses résultats annuels de l’exercice 2025, marqués par une croissance exceptionnelle de son activité. Cette performance financière s’explique par une demande mondiale robuste pour les engrais personnalisés et une exécution rigoureuse du plan de transformation industrielle. Le leader mondial des solutions de nutrition des plantes renforce ainsi sa position sur l’échiquier international, tout en accélérant ses investissements dans la durabilité.

 

Croissance financière record

Le groupe brille de mille feux en 2025. Le chiffre d’affaires atteint 113 943 millions de dirhams, contre 96 989 millions l’année précédente. Cette progression de 17% témoigne d’une santé de fer dans un marché pourtant volatil. L’indicateur financier central utilisé par le Groupe OCP ‘EBITDA’ suit cette trajectoire ascendante et s’élève à 43 198 millions de dirhams, soit une hausse de 11%. Néanmoins, la marge d’EBITDA s’établit à 38%, un léger recul comparé aux 40% de 2024, dû à la hausse du prix des matières premières comme le soufre.

Par ailleurs, OCP a réussi une émission obligataire de 1,75 milliard de dollars en avril 2025. Les investisseurs ont largement sursouscrit cette opération, prouvant leur confiance absolue dans la trajectoire du groupe. Ce trésor de guerre financera l’expansion des capacités de production et le développement de l’ammoniac vert.

 

Succès des engrais personnalisés

Le groupe délaisse la roche brute pour l’or fin des produits spécialisés. Le TSP (Triple Super Phosphate), véritable fer de lance, voit ses volumes d’exportation bondir de 48%. Il représente désormais 30% des exportations totales d’engrais. Cette montée en gamme agit comme un bouclier contre les fluctuations du marché mondial.

Le pôle « Specialty Products & Solutions » (SPS) s’affirme aussi comme un moteur de croissance puissant. Son chiffre d’affaires à l’export progresse de 19% pour atteindre 6 275 millions de dirhams. Mostafa Terrab, Président-Directeur Général, affirme que cette performance reflète la capacité du groupe à capter la demande pour des solutions à forte valeur agronomique. Selon lui, la discipline opérationnelle permet de maintenir des marges élevées malgré des effets de change défavorables.

 

Transition écologique accélérée

L’eau devient le nouvel or blanc de l’industriel. OCP a atteint une autonomie hydrique totale pour son site de Khouribga grâce à la mise en service du pipeline J2K. En parallèle, le groupe renforce ses capacités de dessalement à Jorf Lasfar avec 80 millions de m³ supplémentaires par an. Ces investissements massifs transforment une contrainte environnementale en un avantage compétitif durable.

De plus, de nouvelles capacités solaires soutiennent désormais les opérations. Cette soif d’indépendance énergétique et hydrique constitue le pilier central de la stratégie de décarbonation. En somme, OCP ne se contente plus de produire, au contraire le groupe réinvente son modèle industriel pour l’horizon 2030.

 

Investissements industriels massifs

La force de frappe industrielle du groupe s’intensifie. À Jorf Lasfar, deux nouvelles lignes de production de TSP ont vu le jour en 2025. Une unité d’acide phosphorique a également démarré ses activités en mars de la même année. À Safi et Essaouira, les corridors Mzinda et Meskala progressent rapidement.

Toutefois, les dépenses d’investissement reculent de 22% par rapport à 2024, totalisant 34 084 millions de dirhams. Ce retrait apparent cache une gestion plus ciblée et disciplinée des ressources. Le ratio de levier financier s’établit à 2,76x, reflétant une structure de dette maîtrisée malgré l’ampleur des chantiers. OCP navigue ainsi entre croissance fulgurante et prudence financière.