Le Trésor prévoit un besoin de financement de 92,2 MMDH pour 2024

LA VÉRITÉ

Attijari Global Research (AGR) estime que le Trésor nécessitera un financement brut de 92,2 milliards de dirhams (MMDH) d’ici la fin de l’année 2024. Cette estimation résulte des prévisions de la loi de finances (LF) de 2024.

Composition du Besoin de Financement

Le besoin de financement comprend plusieurs composantes. Tout d’abord, il englobe le reliquat de financement du déficit budgétaire et des arriérés du Trésor, évalués à 44,3 MMDH. Ensuite, il inclut le reliquat cumulé des tombées du Trésor à fin 2024, s’élevant à 47,9 MMDH. De ce montant, 42,7 MMDH proviendront du marché intérieur et 5,2 MMDH du marché extérieur, comme précisé dans le rapport “Budget Focus” du mois de mai d’AGR.

Couverture du Besoin de Financement

Selon la LF-2024, le Trésor prévoit de couvrir une part significative de son besoin de financement brut, soit 57,9 MMDH, sur le marché extérieur. Le reste, soit 34,3 MMDH, sera comblé sur le marché domestique.

Réduction du Besoin de Financement Intérieur

En conséquence, ils ont réduit le besoin de financement intérieur brut mensuel à moins de 5 MMDH, contre une estimation initiale de 6,8 MMDH le mois précédent. Cette révision prend en compte la réalisation complète des financements extérieurs budgétisés par la LF-24, fixés à 70 MMDH.

Taux de Réalisation à Fin Mai

À fin mai 2024, le taux de réalisation de ces financements extérieurs s’élevait à seulement 17%. AGR souligne l’importance de cette réalisation partielle pour ajuster les prévisions et les stratégies de financement du Trésor.

Implications pour le Marché Intérieur et Extérieur

Ainsi, l’accent est mis sur la nécessité de diversifier les sources de financement pour répondre aux exigences budgétaires. La reliance sur le marché extérieur permet de réduire la pression sur le marché intérieur, assurant ainsi une gestion plus équilibrée du déficit budgétaire.

Finalement, les prévisions d’AGR mettent en lumière les défis et les stratégies de financement du Trésor pour 2024. En ajustant les besoins de financement intérieur et en exploitant les financements extérieurs, le Trésor vise à maîtriser le déficit budgétaire tout en assurant une stabilité financière.

En résumé, la gestion proactive du financement par le Trésor, combinée à une exploitation judicieuse des marchés extérieurs et intérieurs, demeure cruciale pour atteindre les objectifs budgétaires fixés pour l’année 2024.