AGR : flux de cash importants liés à la période estivale
LA VÉRITÉ
Le marché monétaire est demeuré équilibré durant la semaine du 24 au 30 juillet dans un contexte marqué par d’importants flux de cash liés à la période estivale, selon Attijari Global Research (AGR).
À cet effet, les taux interbancaires demeurent en ligne avec le taux directeur maintenu stable lors de la dernière réunion de politique monétaire à 2,25%, indique AGR dans son récent « Weekly Hebdo Taux – Fixed income ».
Pour leur part, les taux MONIA (Moroccan Overnight Index Average : indice monétaire de référence au jour le jour, calculé sur la base des transactions de pensions livrées ayant comme collatéral les bons du Trésor) se détendent légèrement en une semaine de 2,21% à 2,2%, fait savoir la même source.
Parallèlement, l’institut d’émission continue de satisfaire la totalité des besoins du système bancaire en cash. Bank Al-Maghrib relève ses injections à travers ses avances à 7 jours à 53,9 milliards de dirhams (MMDH), en hausse d’environ 10 MMDH en une semaine.
Parallèlement, les instruments de politique monétaire à plus long terme ont été maintenus stables au cours de cette semaine à 95,4 MMDH. Il s’agit principalement des pensions livrées et des prêts garantis.
Par ailleurs, le déficit de liquidité bancaire a atteint 127,3 MMDH à fin juin 2026, en creusement de 13,3 MMDH en une année.
De leur côté, les agrégats de liquidité, à savoir la circulation fiduciaire et les placements liquides, enregistrent des hausses respectives de 18,3% et 6,3% à fin juin 2026, se maintenant ainsi à des plus hauts historiques.
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