Maroc Telecom : Un chiffre d’affaires de 36,7 milliards de dirhams en 2025 et le pari gagnant de la 5G

LA VÉRITÉ

L’exercice 2025 s’achève sur une note de robustesse pour le Groupe Maroc Telecom, confirmant une fois de plus la pertinence de son modèle économique dans un environnement concurrentiel pourtant exigeant. Le géant national clôture l’année avec une base clientèle globale de près de 77 millions de clients, en progression de 3,6%, une dynamique largement portée par la vitalité de ses filiales Moov Africa qui continuent de s’imposer comme le véritable relais de croissance du groupe sur le continent. Cette expansion géographique permet de compenser un marché domestique arrivé à maturité mais qui reste d’une stabilité exemplaire avec 22 millions de clients.

Sur le plan financier, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 36,7 milliards de dirhams, affichant une croissance de 1,4% à taux de change constant par rapport à l’année précédente. Cette performance repose sur une alchimie entre la résilience des activités au Maroc et une croissance vigoureuse de 5,3% à l’international. Si l’EBITDA consolidé a connu un léger repli de 2,4%, s’établissant à 18 493 millions de dirhams, le groupe réussit l’exploit de maintenir une marge d’EBITDA au-dessus du seuil psychologique de 50%. Ce maintien des marges, malgré la pression sur les coûts, témoigne d’une gestion rigoureuse et d’une forte discipline financière.

L’analyse de la rentabilité nette révèle un Résultat Net Part du Groupe de près de 7 milliards de dirhams. Ce chiffre, en forte hausse par rapport à 2024, intègre les recettes exceptionnelles découlant de l’accord sur le dégroupage avec Wana Corporate, un dénouement judiciaire et commercial qui offre enfin une visibilité sereine à l’ensemble du secteur. Sans ces éléments exceptionnels, le résultat net ajusté reste solide à 5 649 millions de dirhams, bien que légèrement impacté par les coûts liés au déploiement des nouvelles infrastructures. Parallèlement, la dette nette demeure parfaitement maîtrisée à un niveau de 0,9x l’EBITDA, ce qui laisse au groupe une marge de manœuvre confortable pour ses futurs développements.

La générosité envers les actionnaires ne faiblit pas, puisque le Conseil d’Administration propose la distribution d’un montant global de 3,5 milliards de dirhams, soit un dividende de 4,00 dirhams par action. Ce signal fort de confiance s’accompagne de perspectives optimistes pour 2026, année pour laquelle Maroc Telecom anticipe une croissance continue de son chiffre d’affaires et de son EBITDA à périmètre constant. En se transformant progressivement en un opérateur d’infrastructures de pointe à travers des initiatives comme les joint-ventures UniFiber et UniTower, Maroc Telecom ne se contente plus de dominer son marché : il prépare activement le socle numérique du Maroc de demain.